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課程背景

一家從未贏利的公司為何能得到數(shù)十億美元的估值？

為什么有些初創(chuàng)企業(yè)能夠吸引大量投資，而另一些不能？

好的估值=數(shù)字+故事。故事的力量推升了企業(yè)價(jià)值，增加了數(shù)字的內(nèi)涵，甚至說服了那些謹(jǐn)小慎微的投資者去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

在資本市場(chǎng)中，既有故事講述者，講述著引人入勝的故事，也有數(shù)字處理者，構(gòu)建估值模型和計(jì)算公司，兩者都是成功的關(guān)鍵，但只有將兩者結(jié)合起來，企業(yè)才能夠提升價(jià)值并長盛不衰。

本次課程能為企業(yè)提供公司估值定價(jià)與投融資交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的基本邏輯和方法，幫助企業(yè)利用資本的力量促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

課程大綱

1、投融資、并購和估值

2、估值的基本方法

3、對(duì)不同發(fā)展階段的公司估值

4、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)估值法

5、投資并購實(shí)務(wù)中的估值定價(jià)

6、估值與故事（商業(yè)模式、企業(yè)設(shè)計(jì)、團(tuán)隊(duì)）

7、投資條款清單

馬老師

馬永斌老師簡介

清華大學(xué)副研究員

任深圳國際研究生院企業(yè)資本與管理制度設(shè)計(jì)中心常務(wù)副主任創(chuàng)業(yè)教育中心主任

深圳國際研究生院從事教學(xué)研究和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)管理工作

兼任深圳市企業(yè)并購促進(jìn)會(huì)副會(huì)長

多家企業(yè)與投行的資本顧問

馬永斌，1972年出生于云南省昭通市，1990年進(jìn)入清華大學(xué)學(xué)習(xí)，先后獲得學(xué)士、碩士和博士學(xué)位。現(xiàn)為。受邀在今日頭條、同花順等公眾媒體上開設(shè)專欄。常年為清華大學(xué)、北京大學(xué)和復(fù)旦大學(xué)等多所大學(xué)的EMBA學(xué)位項(xiàng)目和金融投資總裁EDP項(xiàng)目擔(dān)任課程主講教授。

曾發(fā)表學(xué)術(shù)論文47篇，其中核心期刊44篇，第一作者37篇。曾出版學(xué)術(shù)專著和教材共6本。負(fù)責(zé)及參與國家級(jí)、省部級(jí)課題共17項(xiàng)，其中作為項(xiàng)目負(fù)責(zé)人承擔(dān)了國家青年基金課題。獲國家級(jí)、省部級(jí)科研成果獎(jiǎng)勵(lì)2項(xiàng)，優(yōu)秀論文獎(jiǎng)勵(lì)7項(xiàng)；清華大學(xué)優(yōu)秀教學(xué)成果獎(jiǎng)3項(xiàng)。

【主講課程】

1． 為在校碩士、博士研究生開設(shè)“組織理論”課程；

2． 為EMBA學(xué)生和金融投資總裁班培訓(xùn)學(xué)員開設(shè)“公司治理與股權(quán)激勵(lì)”課程；

3． 為金融投資總裁班和大型論壇開設(shè)推廣課程“資本之道：突圍到偉大公司的進(jìn)化之路”；

【課程特色】

Ø 課程對(duì)公司治理理解的角度非常獨(dú)特。馬老師認(rèn)為，公司治理制度設(shè)計(jì)的本質(zhì)是解決三種“黑”與“被黑”的關(guān)系問題。公司治理主要涉及三種人的游戲：企業(yè)家、職業(yè)經(jīng)理人和資本家。公司治理的最終目的是在這三種人的游戲之間找到一種防止自己“被黑”的武器。當(dāng)然這種武器是否適合自己，最主要的判斷標(biāo)準(zhǔn)是自己會(huì)不會(huì)用，用的時(shí)候是否成本最小、收益最大。首先要解決的是股東之間互相黑的問題，主要涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、控制權(quán)爭(zhēng)奪、公司章程制定等主要問題；其次是要解決經(jīng)理人黑老板的問題，主要涉及董事會(huì)制度、信息披露制度和股權(quán)激勵(lì)等內(nèi)容；第三是要解決公司的實(shí)際控制人黑利益相關(guān)者的利益問題，這里主要指的是債權(quán)人保護(hù)問題。

Ø 課程通俗易懂。馬老師以通俗的語言對(duì)公司治理的本質(zhì)進(jìn)行詮釋，拋棄了高深玄奧的公司治理術(shù)語。將公司治理中深?yuàn)W的制度設(shè)計(jì)以通俗的方式娓娓道來，讓參與到公司治理游戲中的各方感同身受。課堂中的案例大多來自作者講課和咨詢中的企業(yè)，具有很強(qiáng)的實(shí)用性和可操作性。

Ø 課程立意高。馬老師跳出了學(xué)者和資本家的視角，打破公司治理的學(xué)術(shù)框架，完完全全站在一個(gè)企業(yè)家的角度對(duì)股東之間互相黑和經(jīng)理人黑老板這兩個(gè)問題如何解決進(jìn)行重點(diǎn)闡述。論述以企業(yè)家關(guān)心的控制權(quán)和股權(quán)激勵(lì)為主線展開，宣揚(yáng)一種共贏的公司治理理念。

【研究方向】

包括公司治理、并購重組、股權(quán)激勵(lì)、商業(yè)模式等領(lǐng)域。

【擅長領(lǐng)域】

公司治理、并購重組、股權(quán)激勵(lì)、商業(yè)模式、組織理論

【研究成果】

1．科研項(xiàng)目。作為課題發(fā)負(fù)責(zé)人完成國家、教育部、中國學(xué)位與研究生教育學(xué)會(huì)和北京市“九五”重點(diǎn)課題17項(xiàng)。

2．論文發(fā)表。公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文40篇，其中中文核心/CSSCI核心期刊雙核心期刊27篇、中文核心期刊10篇、第一作者29篇，另有13篇文章收錄于各類學(xué)術(shù)著作，4篇文章被中國人民大學(xué)“復(fù)印報(bào)刊資料”全文轉(zhuǎn)載。

3．學(xué)術(shù)專著。經(jīng)過多年的研究和教學(xué)積累，由清華大學(xué)出版社出版了一本學(xué)術(shù)專著《生態(tài)網(wǎng)——大學(xué)、政府和企業(yè)的創(chuàng)新模式》和兩本EMBA教材《公司治理之道：控制權(quán)爭(zhēng)奪與股權(quán)激勵(lì)》、《公司治理與股權(quán)激勵(lì)》。

4．獲獎(jiǎng)情況。獲國家、省部級(jí)科研成果獎(jiǎng)勵(lì)2項(xiàng)，優(yōu)秀論文獎(jiǎng)勵(lì)7項(xiàng)；清華大學(xué)優(yōu)秀教學(xué)成果獎(jiǎng)3項(xiàng)。

5．管理實(shí)踐。兼任多家大型企業(yè)董事會(huì)成員或管理顧問。為多個(gè)國有企業(yè)和民營企業(yè)提供公司治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)激勵(lì)、并購重組、商業(yè)模式和組織結(jié)構(gòu)的咨詢。

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